Die Innovation Zweite Säule (IZS) ist ein politisch neutrales und wirtschaftlich unabhängiges Denkforum der beruflichen Vorsorge.

«BVG-Anpassungen moderat und fair»

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Die BVG-Reform verfehlte ihre Ziele

(IZS) Auslöser der Reform bildete die dringend notwendige Senkung des Mindest-Umwandlungssatzes. Die Senkung auf 6 Prozent ist versicherungstechnisch ungenügend, aber immerhin ein Schritt in die richtige Richtung.
Die neuen Erwerbsformen mit einem steigenden Anteil von Teilzeitbeschäftigungen werden im heutigen BVG durch den fixen Koordinationsabzug benachteiligt. Hier drängt sich ebenfalls eine Anpassung auf.

Weil der Koordinationsabzug ohne Übergangsfrist gesenkt werden soll, sind Rentenzuschläge notwendig um die Einbussen auszugleichen.
Allerdings sind lediglich rund 10 Prozent der Versicherten direkt von der Senkung betroffen. Die Reform sieht jedoch Kompensationen für ca. 50 Prozent aller Versicherten vor. Das führt zu einem Leistungsausbau, der nicht dem Auftrag an die Reform entspricht. Er wird die bereits bestehende Umverteilung zwischen den Generationen verstärken und legitimieren, statt zu reduzieren.

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Donnerstag, 23.10.2025, 12.00 Uhr online

IZS-Online-Input IZS-Input: «Hedgefonds als Instrument für aktives Hedging: Strategien, Portfolioallokation und Ergebnisse»

Im Rahmen des IZS-Inputs wird ein innovativer Ansatz der aktiven Vermögensverwaltung vorgestellt, der auf die gezielte Auswahl alternativer Fondsmanager aus den Bereichen „Global Macro“ und „Long/Short Equity“ setzt. Diese unabhängigen Manager streben absolute Renditen an und verfügen über eine transparente Erfolgsbilanz.

Am Beispiel des Mandats der Pensionskasse Lugano (CPdL), das seit 2017 besteht und inzwischen in eine Anlagegruppe der Stiftung Prisma mit vierteljährlicher Liquidität überführt wurde, wird das Potenzial dieses Ansatzes deutlich: Eine Allokation von zwei Dritteln Global Macro und einem Drittel Long/Short Equity ermöglicht eine aktive Steuerung von Marktexponierung und Währungsrisiken. Die Strategie weist geringe Volatilität und eine tiefe Korrelation zu traditionellen Anlagen auf und eignet sich besonders für Pensionskassen mit teilweiser Kapitaldeckung und einem ausgewogenen Risiko-Rendite-Profil.

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Collage Mauro und Orfeo

Stellungnahme zum Stand der BVG-Reform

Vor der zweiten Differenzberatung zur BVG-Reform und der Schlussabstimmung nimmt die IZS Stellung zum aktuellen Stand der Reform.

Nach dreijähriger Beratung steht die parlamentarische Beratung der BVG-Reform vor ihrem Abschluss. Auslöser der Reform bildete die dringend notwendige Verminderung des Mindest-Umwandlungssatzes. Die Senkung auf 6 Prozent ist beschlossen, aber versicherungstechnisch ungenügend. Damit bleibt die berufliche Vorsorge eine Baustelle.

Die Reform sieht die sofortige Senkung des Umwandlungssatzes ohne Übergangsfrist vor. Um die damit verbundene gesetzliche Leistungseinbusse auszugleichen, sind Aus­gleichs­mass­nahmen vorgesehen. Allerdings sind lediglich rund 15 Prozent der Versicherten direkt von der Senkung betroffen. Das Parlament sieht jedoch Kompensationen für ca. 50 Prozent aller Versicherten vor. Damit ist ein Leistungsausbau verbunden, der nicht dem Auftrag entspricht.

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Veranstaltun­gen der IZS

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IZS-Input: «Hedgefonds als Instrument für aktives Hedging: Strategien, Portfolioallokation und Ergebnisse»

Verein Innovation Zweite Säule
Mauro Guerra (CEO der Cassa Pensioni di Lugano), Orfeo Mazzella (CFA, FRM, Executive Director Ceresio Investors) und Moderatorin Mirja Sutter (Vorstandsmitglied IZS)
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Dieser IZS-Input stellt einen innovativen Ansatz aktiver Vermögensverwaltung vor, präsentiert von Mauro Guerra (CPdL) und Orfeo Mazzella (Ceresio Investors). Am Beispiel des Mandats der Pensionskasse Lugano zeigen sie, wie ausgewählte Fondsmanager aus „Global Macro“ und „Long/Short Equity“ mit tiefer Volatilität und geringer Korrelation zu klassischen Anlagen zur aktiven Steuerung von Risiken beitragen können – besonders relevant für teilkapitalisierte Pensionskassen.

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IZS-Input 2er-Serie: „Nachhaltigkeit in der Schweizer und Europäische Praxis“ und „ESG-Kriterien in der Portfolioverwaltung“ Anlass II

Verein Innovation Zweite Säule
Dr. Tadas Zukas (Vontobel), Dr. Marco Haase (Avadis Anlagestiftung) und die Moderatoren Mirja Sutter und Mauro Guerra (Vorstandsmitglieder IZS)
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Der ASIP-Leitfaden zur Nachhaltigkeitsberichterstattung wird seit 2023 breit angewendet; 46 % des Vermögens und 45 % der Versicherten sind erfasst. Dr. Tadas Zukas (Vontobel) und Dr. Marco Haaser (Avadis) beleuchten ESG, Wirkung, Greenwashing sowie offene Fragen im Schweizer Kontext.

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